德赛电池 受益智能终端高成长

    德赛电池[-1.01% 资金 研报](000049)公司近日披露2013年半年报显示，上半年实现营业收入14.28亿元，同比增长15.81%；实现利润总额1.16亿元，同比增长48.32%；归属于上市公司股东的净利润9563.13万元，同比增长53.37%，基本每股收益0.52元。
    穿越周期的成长股
    报告期内，德赛电池继续保持了与主要客户的良好合作关系，小型电源管理系统在高端客户中的主力供应商地位进一步提高；中型电源管理系统积极拓展电动工具领域客户，同时把握笔记本电池由传统电芯向聚合物电芯转型的趋势，跟进相关产品的开发；电池封装业务成功开发了新的国内智能手机客户，并积极开拓新的国际客户，取得了良好效果。
    平安证券分析师卢山指出，德赛电池上半年业绩符合预期。在手机电池方面，公司在苹果等高端客户的主力供应商地位进一步提升。公司完成了苹果外三星、谷歌、亚马逊等国际一线巨头的布局，未来将充分受益于智能终端的高成长。手机之外，平板电脑、笔记本乃至谷歌眼镜等多种可穿戴设备电池都将成为公司未来的成长动力，长期前景光明。
    业务布局完善，相信公司有望成为穿越电子景气周期的长期成长股。卢山认为，长期来看，电池的低容量已经成为消费电子产品发展的桎梏，未来创新必然层出不穷，公司凭借着在锂电池行业的多年积累，有望从行业进步中充分受益。
    两基金调研后买入
    二季度中，德赛电池吸引了众多机构投资者实地调研，其中易方达基金、交银施罗德基金调研后便出手建仓。中报显示，易方达科讯[-1.02%]基金加仓68万股，继续稳坐机构持股榜第一位。易方达积极成长[-0.33%]则新进买入334万股，跻身第三大流通股东。此外，交银施罗德系旗下三只基金携手建仓，交银施罗德成长[-1.13%]、交银施罗德精选[-1.20%]、交银施罗德蓝筹[-1.72%]合计建仓747万股，看好态度可见一斑。总体来看，机构投资者换手积极，看好者积极买入态度不改。
    申银万国[0.00%]证券分析师张騄认为，目前电池已经成为移动消费电子产品最大的性能瓶颈，远远不能满足市场对功能的需求。对于电池产业而言，在现有的技术格局难以突破的背景下，电池市场增长速度可望超越下游消费电子产业。预计2013年-2015年每股收益分别为1.61元、2.64元、3.79元。考虑到公司目前在消费电子产品及客户的优秀布局，看好公司的持续成长能力，6-12个月合理估值水平为2014年35倍，对应股价为92.57元，维持“买入”的投资评级。